فهم تداول الفائدة

لنفترض أن لديك بعض اليورو، وإذا قمت بإيداعها في البنك لمدة عام واحد، فسوف يعطيك عائداً بنسبة 3٪. وهذا هو معدل الفائدة الأسمي. وبعنى آخر، بعد عام واحد ستحصل على نسبة 3٪ من اليورو أكثر من المبلغ الذي وضعته. ومع ذلك، إذا كان التضخم 1٪، فهذا يعني أنه يمكنك فقط شراء أغراض بنسبة 2٪ أكثر من مبلغ اليورو الذي وضعته. أي أنك ربحت فقط عائاً بنسبة 2 ٪. وهذا هو معدل الفائدة الحقيقي. إذا توقعنا أن يرتفع سعر الفائدة على اليورو إلى 4٪ في 6 أشهر، هل سيبقى التضخم كما هو تقريباً ؟ إذا ظل الجنيه الإسترليني كما هو، فهذا يعني أن ميزة العائد بين الجنيه الإسترليني واليورو ستختفي بعد 6 أشهر. ومن المحتمل أن يتسبب ذلك في إرتفاع سعر صرف اليورو / الجنيه الإسترليني لأنه الآن يمكنك فقط الحصول على عائد إضافي بنسبة 1٪ لمدة ستة أشهر بدلاً من عام واحد.

تداول العملات هو عبارة عن العرض والطلب على الأموال. وتزداد قيمة العملة مقابل عملة أخرى لأن الطلب أكبر من العرض عند نقطة معينة. وقد يرتفع سعر صرف العملة وينخفض ​​مع أسعار الفائدة، لكن أسعار الفائدة ترتفع وتنخفض إستجابةً للتغيرات في الطلب والعرض والدافع وراء ذلك هو الظروف الإقتصادية العامة. وعندما تكون الطلبات على رأس المال مرتفعة كما هو الحال في الإقتصاد المتنامي، يجب أن ترتفع أسعار الفائدة الحقيقية أيضاً. ويجب أن تقدم كل من ديون الشركات والحكومة عائداً حقيقياً مرتفعاً بما يكفي لتكون قادرة على جذب رأس المال. وخلاف ذلك، سوف تتدفق الأموال إلى الأصول الأخرى ذات العوائد الأفضل مثل الأسهم أو الإستثمارات الأجنبية.

في القاموس المالي، "فائدة" الأصل هو العائد الذي يتم الحصول عليه من الإحتفاظ به. لذلك، يتضمن تداول الفائدة شراء عملة و "فائدتها" حتى تحقق ربحاً. وفي شكله الأساسي، يعتبر تداول الفائدة إستراتيجية للربح من الفرق في أسعار الفائدة بين عملتين. من حيث المبدأ، يتم إقتراض "الأموال الرخيصة" وتحويلها إلى عملة أخرى وإقراضها بمعدل عائد أعلى. ثم يربح المتداول أرباحاً من التدفقات النقدية نظراً لأن معظم متداولي الفوركس يستخدمون الرافعة المالية، ويمكن أن يوفر تداول الفائدة عائداً كبيراً على الدخل. ورغم ذلك، لا يخلو هذا من المخاطر. والهدف الأساسي من تداول الفائدة هو إقتراض عملة ذات فائدة منخفضة وإقراض عملة ذات فائدة أعلى. وينتج عن هذا تدفق نقدي إيجابي. ويتم دفع أي فائدة مستحقة للمتداول طالما أن المركز لا يزال مفتوحاً. ويمكن تنفيذ تداول الفائدة بعدة طرق. ويمكن للمرء إستخدام العملات الآجلة أو الودائع المصرفية أو السندات السيادية بالعملة المحلية أو سندات الشركات بالعملة المحلية.

عند التداول في سوق الفوركس، يتداول المتداولون على الهامش، أي بإستخدام الرافعة المالية. وهذا يعني أنك تحتاج فقط إلى وضع جزء بسيط من قيمة التداول الكاملة من أجل التعرض لسوق العملات، الذي يعمل كإيداع. ويمكن أن تعمل الرافعة المالية في مصلحتك إذا نجحت الصفقة، ولكنها قد تؤدي أيضاً إلى تضخيم خسائرك إذا لم تنجح الصفقة. ويجب أن يكون المتداولون حذرين عند التداول على الهامش وأن يكون لديهم دائماً خطة لإدارة المخاطر لتعويض أكبر قدر ممكن من خسارة رأس المال.

العملات ذات العائد المرتفع هي العملات ذات معدلات الفائدة السائدة المرتفعة. وفي عالم عملات الأسواق الناشئة، كان الراند الجنوب أفريقي، والريال البرازيلي، والروبية الإندونيسية، والروبية الهندية عملات ذات فائدة عالية، في حين أن الدولار التايواني، ودولار هونج كونج، والدولار السنغافوري، كانت عملات ذات فائدة منخفضة تقليدية. وفي السنوات القليلة الماضية، كانت العملات ذات الفائدة المنخفضة التي يفضلها متداولو الفائدة هي الفرنك السويسري (CHF)، والين الياباني (JPY)، واليورو. والعملات الأكثر شهرة هي الدولار الأسترالي (AUD) والدولار النيوزيلندي (NZD). ويوجد عملات ذات عوائد أعلى بكثير بالطبع بين الدول النامية، لكن الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي شائعان لأنهما عملات الإقتصادات المتقدمة. ولنفترض أن سعر الفائدة الأساسي للدولار الأسترالي هو 4.5٪. بينما المعدل الأساسي للين الياباني هو 0.1٪. هذا يعني أن هناك فرق إجمالي في معدل الفائدة بنسبة 4.4٪. ومقابل كل يوم تقوم فيه بهذا التداول في السوق، سيدفع لك الوسيط الفرق بين أسعار الفائدة لهاتين العملتين والذي سيكون 4.4٪. ويمكن أن يتراكم هذا الفرق في سعر الفائدة بمرور الوقت. يمكن أن يصبح مثلاً فرق سعر الفائدة 4.4٪ فائدة سنوية تبلغ 88٪ على حساب يتم رفعه 20 مرة.

إستراتيجيات تداول الفائدة الأساسية هي:

1. الشراء والإحتفاظ - يتم الإحتفاظ بواحد أو أكثر من المراكز على المدى الطويل.
2. التحوط – يتم تقليل مخاطر سعر الصرف أو القضاء عليها تماماً.
   1. إستراتيجية الشراء والإحتفاظ
      شراء العملات ذات معدل الفائدة المرتفع مثل الدولار الأسترالي أو الدولار النيوزيلندي وبيع العملات ذات معدل الفائدة المنخفض مثل الين الياباني أو اليورو والإحتفاظ بها حتى يتغير فرق سعر الفائدة.
   2. إستراتيجية التحوط
      إستراتيجية التحوط النهائية لتداول الفائدة لا تنطوي على أي مخاطر لسعر الصرف على الإطلاق. والمتداول لديه مركز لتجميع الفائدة. ويعتبر خسارة أو ربح سعر الصرف أمر يحتاج متداول الفائدة إلى السماح به وغالباً ما يكون الخطر الأكبر. ويمكن أن تؤدي الحركة الكبيرة في أسعار الصرف إلى القضاء بسهولة على الفائدة التي يجنيها المتداول.
      • تحوط زوج الفائدة العكسية
        مع الإحتفاظ بزوج الفائدة للتخفيف من هذا الخطر، يمكن لمتداول الفائدة إستخدام ما يسمى تحوط زوج الفائدة العكسي الذي يتم إختياره لمركز التحوط الذي له إرتباط قوي مع زوج الفائدة، ولكن يجب أن تكون الفائدة أقل بكثير.
      • ب- تحمل التحوط بخيارات
        يتمثل أحد أساليب التحوط في شراء خيارات "خارج النقود" لتغطية الجانب السلبي في صفقات الشراء بالإقتراض. والسبب في إستخدام "وضع خارج المال" هو أن علاوة الخيار (التكلفة) أقل ولكنها لا تزال توفر الحماية لمتداول الفائدة من التراجع الشديد.

المعلومات الواردة في هذا التقرير هي لغايات نشر المعلومات فقط.

قد تكون المعلومات مصدرها بيانات من طرف ثالث ومزودي الأسواق المالية، وإن مجموعة (سي إف أي) بالإضافة الى الشركات التابعة لها الخاضعة للتنظيم غير مسؤولين بأي شكل من الأشكال عن أية خسائر و/أو إجراء يتخذه المستثمر بناءً على هذا التقرير، ولذلك أي قرار للاستثمار يتخذه المستثمر فهو مبني على قراره وحكمه وخبرته أو على مشوره خاصة اختار الحصول عليها من قبل مستشار مالي او مستشارين ماليين. نحن لا نقدم أي مشورة استثمارية بهدف التأثير على قرار المستثمر. وأن محتويات التقرير لغرض نشر المعلومات فقط، وتعتبر كخدمات إضافية او استثمارية او مشورة.

نقدم معلومات وتحليلات عامة التي قد لا تأخذ بعين الاعتبار أية من أهدافك او الوضع المالي والظروف الشخصية او الاحتياجات. لذلك عليك دائماً النظر للأهداف وأخطار التداول الخاص بك، وبالتالي لا يجب الإستثمار بأي مبالغ لا يمكنك الاستغناء عنه. كل ما ورد بهذا التقرير من معلومات وبيانات فقط لغرض تمكينك من اتخاذ القرارات الإستثمارية الخاصة بك ولا يجوز تفسيرها بأنها نصيحة او توصية شخصية.

محتوى المقال يعكس أراء واعتقادات المؤلفين ولا يعكس بالضرورة توجهات (سي اف أي). وان الشركة غير مسؤولة عن اي قرارات او عمليات يقوم بها المستثمر، حيث يملك المستثمر كامل الحرية والإرادة لأتخاد أي قرار يراه مناسب لاستثماره. "هذا المنشور ملكية ل ( سي اف أي ) فقط. كما تنص الاتفاقية بأنه على الطرف المتلقي فقط عرضها وألا يتم النشر او التوزيع او أعادة صياغة التقارير المستلمة وارسالها لأية أطراف أخرى، وسيتم تعقب أي فرد او شركة تقوم بالنشر او النسخ بتهمة انتهاك حقوق النشر.