التحليل الأساسي هو طريقة مستخدمة على نطاق واسع لتحليل سوق بأكمله، وفئة أصول، وقطاع، وحتى شركة معينة. ويركز التحليل الأساسي على الأرقام الاقتصادية والمالية الرئيسية للأصل المعني ويقيس القوة أو الضعف الحالي بناءً على تلك الأرقام. وينقسم هذا التحليل إلى مجالين حيث يركز أحدهما على الأصول العامة أو الأسواق بينما يحلل الآخر الشركات التي يمكن أن تكون أسهمًا مفيدة للشراء أو البيع.
أنواع التحليل الأساسي
تحليل إقتصادي
يتمحور هذا الجزء حول الأرقام الاقتصادية (الشكل 1) مثل بيانات مؤشر مديري المشتريات، وأرقام التوظيف، وحتى قرارات البنك المركزي، وتغيرات أسعار الفائدة. ويعد التحليل الاقتصادي أكثر فائدة عند النظر إلى الصورة الأوسع مثل تحليل قطاع أو سوق الأسهم بالكامل في بلد ما بالإضافة إلى الأصول مثل العملات والسلع.
تحليل الشركة
يدرس تحليل الشركة بيانات الشركات مثل الأرباح، والإيرادات، وتكاليف التشغيل، والعديد من الأرقام والنسب الأخرى التي من شأنها أن تساعد في تحديد الصحة العامة لشركة معينة. وهو تحليل شائع في عالم تداول الأسهم حيث يدرس المحللون الشركات ويعدلون توصياتهم وتحليلاتهم بانتظام بناءً على حقائق وأرقام جديدة.
Figure 1 – Important economic releases and events across different countries
Please click For bigger size
تطبيق التحليل الأساسي
تداول طويل الأمد
يُنظر إلى التحليل الأساسي على أنّه عكس التحليل الفني حيث يحلّل الأخير تاريخ منتج التداول ويدرس أنماط الأسعار لإنشاء نظرة مستقبلية معينة بناءً على الإحصائيات التاريخية. ومع ذلك، يمكن أن يكمل كل منهما الآخر بسهولة وسيكون بمثابة نظام تداول قوي عند دمجهما معًا.
يستخدم التحليل الأساسي لأي منتج أو سوق تقريبًا وينصب تركيزه على المدى الطويل (الشكل 2) نظرًا لأن البيانات قيد الدراسة متأخرة إلى حد ما ويكون لها عادةً تأثير متأخر. ويقوم المتداولون على المدى الطويل بالإضافة إلى متداولي التقلبات والصفقات بتضمين التحليل الاقتصادي أو تحليل الشركة في إستراتيجياتهم، ما يساعدهم على قياس القوة أو الضعف على المدى الطويل للأصل. وتغذّي عادةً الإتجاهات طويلة الأجل عوامل مثل الفروق في أسعار الفائدة، والتناقضات الاقتصادية بين البلدان، وتدفق النظام العام، وأسباب أخرى محتملة.
ويكون عادةً وضع النظرة المستقبلية في مكانها الصحيح كافيًا بالنسبة للمتداولين لبدء الصفقات، ولكن دمج التحليل الفنّي يمكن أن يساعدهم في العثور على نقاط دخول أفضل بالإضافة إلى أهداف الأسعار، بما يتماشى مع الإتجاه الأصلي.
Figure 2 – Daily GBPJPY long term trend chart
Please click For bigger size
وينطبق هذا على كل من التحليل الاقتصادي الذي يشمل الأسواق أو القطاعات أو منتجات محددة بالإضافة إلى تحليل الشركة الذي يركز على سهم معين.
ويجب أن يكون تركيز المتداولين على المدى الطويل على البيانات التي ستلعب دورًا في تحديد الإتجاه الطويل الأجل مثل أسعار الفائدة، وقرارات البنك المركزي، وتطور معدل التوظيف، وإتجاهات الناتج المحلي الإجمالي.
التداول المتقلب
يستمتع بعض المتداولين بتداول التقلبات السريعة والقوية التي يمكن أن تحدث على منتجات مختلفة، نظرًا للتقلب المرتبط بالبيانات الاقتصادية في لحظة الإصدار وما بعده. هذه هي الحالة الوحيدة التي يهتم فيها المتداولون على المدى القصير بالتحليل الاقتصادي أو الأساسي وذلك من أجل تحديد اللحظات المتقلبة.
ويمكن لمتداولي التقلبات إستخدام مجموعة متنوعة من الأرقام الاقتصادية بما في ذلك الأرقام المعروفة بتأثيرها المعتدل في السوق. وسيبحث متداولي التقلبات عن أي شيء يمكن أن يهز السوق قليلاً.
التأكيد العكسي
بالنسبة للمتداولين على المدى الطويل الذين يركزون بشكل صارم على التداول بإستخدام التحليل الفنّي، يمكن أن تساعد نظرة سريعة على أساسيات منتج أو سوق معين في إخبارهم ما إذا كانوا في الإتجاه الصحيح. ويظهر مثلاً الإعداد الفنّي صعوديًا للغاية على المنتج بالرغم من أن المعنويات محايدة أو هبوطية قليلاً. وفي هذه الحالة، يمكن أن تساعد دراسة الأساسيات في التحقق مما إذا كانت هذه المشاعر صحيحة أم أن المتداولين يتداولون في الجانب الخطأ أو لديهم رأي مخالف بشأن أحد المنتجات.
في هذه الحالة، يمكن للمتداولين الفنّيين على المدى الطويل أن ينظروا إلى بيانات نطاقها أوسع من الأشخاص الذين يركزون على البيانات الأساسية لأنّ تعتبر أي إشارة تثبت صحة نظرتهم الفنية مرحب بها.
تداول الأسهم وصناديق الإستثمار المتداولة
عندما يتعلق الأمر بتحليل الشركة، يمكن للمتداولين التحليل بعدة طرق نظرًا للعدد الكبير من البيانات المفيدة التي يمكن دراستها. وإحدى النسب الجديرة بالذكر هي P / E أو نسبة "السعر إلى الأرباح" التي تقيس مقدار إستعداد المستثمرين للدفع مقارنة بالأرباح. ويوضح هذا ما إذا كان السوق يبالغ في تقدير الشركة أو يقلل من قيمتها.
الرقم الآخر المهم هو "العائد على الأسهم" الذي يخبرنا عن مدى كفاءة الإدارة ويقيس العوائد التي يحصل عليها المساهمون من الشركة. ويتم حساب ذلك بقسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين.
ويوجد عدد قليل آخر جدير بالذكر مثل الأرباح لكل سهم (الشكل 3) ونمو الأرباح مع التركيز الأخير على قدرة الشركة على دفع أرباح الأسهم ومقدار نموها بمرور الوقت. ويعد هذا مؤشرًا جيدًا على أن الشركة تقدر مساهميها ولا تزال تحقق ما يكفي من المال لدفع جزء منه وتحقيق المزيد من النمو.
Figure 3 – Apple annual and quarterly earnings per share (EPS)
Please click For bigger size
البحث عن البيانات الاقتصادية
عندما يتعلق الأمر بالعثور على البيانات الاقتصادية عبر الأسواق المختلفة، يوجد الكثير من المصادر منها التقويم الاقتصادي الخاص بسي أف أي والذي يغطي أكثر البلدان التي تركز على الاقتصاد في العالم. وعلاوة على موقعنا، سيساعدك البحث السريع في غوغل في العثور على مصادر مختلفة مع الكثير من البيانات الحالية والتاريخية.
ومن ناحية أخرى، يمكن العثور على البيانات المتعلقة بالشركات على الويب عن طريق إجراء عمليات بحث سريعة ولكن لا يمكن العثور على جميع النسب بسهولة. وقد يلزم حساب بعضها يدويًا ولكن تكون عادةً العملية سهلة ومباشرة.
تقوم الشركات المتداولة علنًا عادةً بتضمين الكثير من بياناتها في التقارير الدورية أو على موقع الويب الخاص بها بينما يجب أن تحتوي المواقع والمصادر الأخرى على هذه الأرقام مع المقارنات مع النظراء وداخل القطاعات المتاحة بسهولة للقراءة والمشاهدين. وقد يتم الدفع مقابل بعض الخدمات ويمكن أن توفر قيمة مضافة مثل تغطية المحللين أو تحليل أكثر تقدمًا وتعمقًا.
أفكار أخيرة
من المهم أن تتذكر أنّ التحليل الأساسي ليس ملموسًا وليس طريقة سهلة للتنبؤ بإتجاه أحد الأصول أو السوق. في الواقع، قد يؤدي تجميع جميع الأرقام والنسب معًا إلى إنشاء وجهات نظر متضاربة مما يعني أنّ المتداولين بحاجة إلى مراعاة تحملهم للمخاطر أثناء مراقبة سلوك سعر هذا الأصل. في بعض الأحيان، قد تخلق الإصدارات الكبيرة صدمة كافية لعكس الإتجاه بأكمله والقضاء على المكاسب أو الخسائر التي شوهدت لفترة طويلة من الزمن. ويحتاج المتداولون إلى مراقبة الأرقام التاريخية بالإضافة إلى الأرقام الجديدة التي يمكن أن تلمح إلى التغيرات الزلزالية المحتملة.
وتوجد نقطة أخرى يجب تذكرها وهي أهمية دمج التحليل الفنّي في إستراتيجيتك الأساسية. ويمكن أن تساعد أبسط أشكال التحليل الفنّي المتداولين على تطوير ميزة إذا كان لديهم الإتجاه الصحيح ويمكن أن تنقذهم من عمليات التراجع غير الضرورية إذا دخلوا مبكرًا أو متأخرًا جدًا. كما سيساعدك التحليل الفنّي في البحث عن تصحيحات في إتجاه صعودي أو هبوط مؤكد بشكل أساسي وسيساعد المتداولين على فهم الدورة الحالية للمنتج بشكل أفضل.
المعلومات الواردة في هذا التقرير هي لغايات نشر المعلومات فقط .
قد تكون المعلومات مصدرها بيانات من طرف ثالث ومزودي الأسواق المالية، وإن مجموعة ( سي إف أي ) بالإضافة الى الشركات التابعة لها الخاضعة للتنظيم غير مسؤولين بأي شكل من الأشكال عن أية خسائر و/أو إجراء يتخذه المستثمر بناءً على هذا التقرير، ولذلك أي قرار للاستثمار يتخذه المستثمر فهو مبني على قراره وحكمه وخبرته أو على مشوره خاصة اختار الحصول عليها من قبل مستشار مالي او مستشارين ماليين. نحن لا نقدم أي مشورة استثمارية بهدف التأثير على قرار المستثمر. وأن محتويات التقرير لغرض نشر المعلومات فقط، و تعتبر كخدمات إضافية او استثمارية او مشورة.
نقدم معلومات وتحليلات عامة التي قد لا تأخذ بعين الاعتبار أية من أهدافك او الوضع المالي والظروف الشخصية او الاحتياجات. لذلك عليك دائماً النظر للأهداف وأخطار التداول الخاص بك، وبالتالي لا يجب الإستثمار بأي مبالغ لا يمكنك الاستغناء عنه. كل ما ورد بهذا التقرير من معلومات وبيانات فقط لغرض تمكينك من اتخاذ القرارات الإستثمارية الخاصة بك ولا يجوز تفسيرها بأنها نصيحة او توصية شخصية.
محتوى المقال يعكس أراء واعتقادات المؤلفين ولا يعكس بالضرورة توجهات ( سي اف أي ). وان الشركة غير مسؤولة عن اي قرارات او عمليات يقوم بها المستثمر، حيث يملك المستثمر كامل الحرية والإرادة لأتخاد أي قرار يراه مناسب لاستثماره. "هذا المنشور ملكية ل ( سي اف أي ) فقط. كما تنص الاتفاقية بأنه على الطرف المتلقي فقط عرضها وألا يتم النشر او التوزيع او أعادة صياغة التقارير المستلمة و ارسالها لأية أطراف أخرى، وسيتم تعقب أي فرد او شركة تقوم بالنشر او النسخ بتهمة انتهاك حقوق النشر.