ويجتمع بنك اليابان في نهاية هذا الأسبوع ، بينما لا يرى الإقتصاديون أي تغيير في السياسة زادت الرهانات على تعديل هذا الشهر. بنك اليابان هو آخر ممانع بين البنوك المركزية المتقدمة التي تتمسك بأسعار الفائدة المنخفضة لغاية تعزيز الإقتصاد ولا يزال سعر الفائدة الأساسي قصير الأجل عند سالب 0.1٪. وأوضح محافظ بنك اليابان هاروهيكو كورودا أنه لا ينوي تغيير السياسة. وفي حين أنها تبقي على سعر الفائدة قصير الأجل عند -0.1٪، فإن الحد الأقصى البالغ 0.25٪ الذي تفرضه على الدين الحكومي لمدة 10 سنوات يتعرض لضغوط متجددة
قال محللون إنه من غير المرجح أن يرتفع سعر الفائدة الياباني حتى يتقاعد المحافظ هاروهيكو كورودا في الربع الأول من عام 2023 بعد 10 سنوات من قيادة بنك اليابان. وإرتفع العائد لأجل 10 سنوات فوق سقف سياسة البنك المركزي مرتين هذا الأسبوع، وأعلن بنك اليابان عن مشتريات غير مجدولة من السندات لكبح جماحه مرة أخرى. أظهرت بيانات جمعية الأوراق المالية اليابانية يوم الخميس أن صافي بيع الأجانب لسندات 10 سنوات في سبتمبر كان الأكثر منذ يونيو.
إرتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات لفترة وجيزة بمقدار 0.5 نقطة أساس إلى 0.255٪ يوم الخميس حيث أجرى بنك اليابان أول عملية شراء غير مجدولة للسندات هذا الشهر. و استمرت العوائد العالمية في الإرتفاع مع زيادة المتداولين لتوقعاتهم لذروة أسعار الفائدة الأساسية لمجلس الإحتياطي الفيدرالي. ويخطط بنك اليابان لشراء سندات بقيمة 250 مليار ين (1.7 مليار دولار) تتراوح بين ديون مدتها 5 سنوات وديون أطول أجلا. وعرضت بشكل منفصل شراء كمية غير محدودة من الأوراق المالية لمدة 10 سنوات بعائد قدره 0.25٪. عزز بنك اليابان الآن ملكيته لسندات البلاد لمدة 10 سنوات إلى ما يقرب من 70٪ في جهوده للحد من العوائد ، مما يهدد السيولة المتضائلة بالفعل.
.png)
وقد دفعت سياسة بنك اليابان التيسيرية الفائقة الين إلى أضعف مستوياته منذ عام 1990، على الرغم من تدخل وزارة المالية لوقف الخسائر، حيث يركز المتداولون على الفجوة الهائلة بين العوائد القياسية اليابانية والأمريكية. تتزايد التكهنات بأن إنخفاض قيمة العملة سيجبر البنك المركزي في نهاية المطاف على السماح لعوائد السندات لأجل 10 سنوات بالتحرك صعوداً، حيث ترفع البنوك المركزية الكبرى الأخرى على مستوى العالم أسعار الفائدة بلا هوادة.
واصل الين الياباني إنخفاضه مقابل الدولار الأمريكي إنخفض الين بنسبة 30٪ تقريبا مقابل الدولار هذا العام، مما يجعله الأسوأ أداء بين العملات الرئيسية، حتى بعد تدخل اليابان الأسبوع الماضي. وينظر إلى إصرار بنك اليابان على الحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة للغاية في حين يرفع بنك الإحتياطي الفيدرالي وغيره تكاليف الإقتراض بسرعة على أنه أحد العوامل الرئيسية التي تسهم في الإنخفاض.
ومن المرجح أن تكون اليابان قد أجرت أكبر تدخل للعملة على الإطلاق لدعم الين في وقت متأخر من يوم الجمعة، استناداً إلى أرقام ميزان مدفوعات بنك اليابان وتقدير التدفقات من قبل وسيط المال سنترال تانشي كو. ويقدر حجم حركة السوق المشتبه بها يوم الجمعة بما يصل إلى 5.5 تريليون ين (36.8 مليار دولار) ، وفقاً لحساب أساسي بإستخدام توقعات بنك اليابان للتغيير في حسابه الجاري وتوقعات تانشي المركزية للرصيد على إفتراض عدم التدخل.
.png)
وبلغ التضخم 3٪ للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاثة عقود وهو تسارع يزيد من الشكوك حول الحاجة إلى إستمرار تحفيز البنك المركزي. وفي حين ظلت الطاقة أكبر مساهم في إرتفاع الأسعار مقارنة بالعام السابق، كانت المكاسب في الأغذية المصنعة والسلع المعمرة المنزلية وراء المزيد من التسارع في التضخم في سبتمبر. وهذا يدل على أن التضخم ينتشر خارج قطاع الطاقة. "في أكتوبر ، قد يصل التضخم إلى 3.3٪ أو 3.4٪ مع إرتفاع العديد من أسعار المواد الغذائية ، ورسوم الهاتف المحمول تعطي دفعة ، وأسعار الخدمات ترتفع" ، قال ماري إيواشيتا كبير اقتصاديي السوق في شركة دايوا للأوراق المالية "يبدو أن بنك اليابان يركز على مخاطر الجانب السلبي في الخارج لاستنتاج أنه سيحتاج إلى الحفاظ على التيسير النقدي. يذهلني أنهم اتخذوا بالفعل قرارا بالحفاظ على التخفيف."
.png)
ومن المرجح أن يستمر المحافظ هاروهيكو كورودا في القول بأن الأجور تحتاج إلى زيادة أكبر بكثير قبل تحقيق هدف بنك اليابان المتمثل في التضخم المستقر. وقد جادل كورودا مراراً وتكراراُ بأن القوة الحالية لمكاسب الأسعار تستند إلى عوامل دفع التكاليف مثل واردات الطاقة التي ستتبدد في العام المقبل
المعلومات الواردة في هذا التقرير هي لغايات نشر المعلومات فقط .
قد تكون المعلومات مصدرها بيانات من طرف ثالث ومزودي الأسواق المالية، وإن مجموعة ( سي إف أي ) بالإضافة الى الشركات التابعة لها الخاضعة للتنظيم غير مسؤولين بأي شكل من الأشكال عن أية خسائر و/أو إجراء يتخذه المستثمر بناءً على هذا التقرير، ولذلك أي قرار للاستثمار يتخذه المستثمر فهو مبني على قراره وحكمه وخبرته أو على مشوره خاصة اختار الحصول عليها من قبل مستشار مالي او مستشارين ماليين. نحن لا نقدم أي مشورة استثمارية بهدف التأثير على قرار المستثمر. وأن محتويات التقرير لغرض نشر المعلومات فقط، و تعتبر كخدمات إضافية او استثمارية او مشورة.
نقدم معلومات وتحليلات عامة التي قد لا تأخذ بعين الاعتبار أية من أهدافك او الوضع المالي والظروف الشخصية او الاحتياجات. لذلك عليك دائماً النظر للأهداف وأخطار التداول الخاص بك، وبالتالي لا يجب الاستثمار بأي مبالغ لا يمكنك الاستغناء عنه. كل ما ورد بهذا التقرير من معلومات وبيانات فقط لغرض تمكينك من اتخاذ القرارات الاستثمارية الخاصة بك ولا يجوز تفسيرها بأنها نصيحة او توصية شخصية.
محتوى المقال يعكس أراء واعتقادات المؤلفين ولا يعكس بالضرورة توجهات ( سي اف أي ). وان الشركة غير مسؤولة عن اي قرارات او عمليات يقوم بها المستثمر، حيث يملك المستثمر كامل الحرية والإرادة لأتخاد أي قرار يراه مناسب لاستثماره.
"هذا المنشور ملكية ل ( سي اف أي ) فقط. كما تنص الاتفاقية بأنه على الطرف المتلقي فقط عرضها وألا يتم النشر او التوزيع او أعادة صياغة التقارير المستلمة و ارسالها لأية أطراف أخرى، وسيتم تعقب أي فرد او شركة تقوم بالنشر او النسخ بتهمة انتهاك حقوق النشر