"علينا أن نجعل التضخم وراءنا". "أتمنى لو كانت هناك طريقة غير مؤلمة للقيام بذلك. لا يوجد". وقال جيروم باول. يمكن أن تكون الأخبار الجيدة جيدة للبعض ولكنها سيئة للآخرين، وهذه هي العلاقة بين بيانات التوظيف والتضخم والمفاضلة الكبرى التي تواجه صناع القرار. في حين أن انخفاض معدل البطالة قد يبدو مواتي للاقتصاد والقوى العاملة، إلا أنه قد يزيد أيضا من التضخم الذي وصل بالفعل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في جميع أنحاء العالم وليس فقط في الولايات المتحدة. ومع ذلك، إذا عملت الحكومة على الحد من التضخم، فقد يؤدي ذلك إلى تقليل العمالة والتسبب في ركود والذي نشهده بالفعل مع تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي المتتالي في الولايات المتحدة.
أحد المؤشرات الرئيسية هو بيانات الوظائف الغير زراعية (NFP) والتي تعطي نظرة ثاقبة على حالة التوظيف في البلاد مما يشير إلى قوة الاقتصاد وكيف سيستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي أدوات سياسته النقدية. ويشير الرقم المرتفع إلى ارتفاع العمالة والإنتاجية؛ وبالتالي، زيادة في الاستهلاك والإنفاق. ومع ذلك، فإن ارتفاع العمالة قد يؤدي إلى زيادة التضخم مما قد يؤدي الي الضغط من أجل مزيد من تشديد السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. في حين أن ضعف عدد الرواتب قد يشير إلى تباطؤ في الاقتصاد مما يؤدي إلى تشديد نقدي أقل حدة لتعزيز الإنتاجية. يمكن أن يكون لبيانات الوظائف الغير زراعية (NFP) أثر كبير على تحركات العملات والأسهم والسلع لأن أسعار الفائدة لها تأثير كبير على هذه الأسواق.
سيوفر تقرير بيانات الوظائف الغير زراعية المتوقع الذي سيتم نشره يوم الجمعة الموافق 7 اكتوبر نظرة ثاقبة على سوق العمل الأمريكي. ومن المتوقع أن تتباطأ إلى 250 ألف مرتب. حتى لو جاءت بيانات البطالة أعلى من المتوقع وجاء متوسط الأجور في الساعة أقل من المتوقع ، فمن المرجح جدا أن نرى بنك الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر المقبل، ما لم يكشف تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر نوفمبر عن انخفاض كبير ، وفي هذه الحالة ، سيكون رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أكثر احتمالا.
ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 3.7٪ في أغسطس مقارنة ب 3.5٪ في يوليو حيث انخفض التضخم من 8.5٪ إلى 8.3٪ في يوليو وأغسطس على التوالي. علاوة على ذلك، ارتفع متوسط دخل الأمريكيين في الساعة بنسبة 5.2٪ على مدى الأشهر ال 12 السابقة مقارنة بمتوسط نمو سنوي بنسبة 3٪ من قبل جائحة كورونا، حيث تضطر الشركات إلى دفع أجور أعلى بسبب النقص في سوق العمل. ومع ذلك ، مع الأخذ في الاعتبار التضخم، انخفضت الأجور بالفعل خلال الأشهر ال 17 الماضية. وللسيطرة على التضخم، من المتوقع أن يزيد بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل أكبر مما قد يكلف حوالي 1.2 مليون وظيفة. خلال المؤتمر الصحفي الذي عقده جيروم باول في 21 سبتمبر قال "حتى الآن لا يوجد سوى دليل متواضع على أن سوق العمل يهدأ. انخفضت فرص العمل قليلا، كما تعلمون ، فإن الإقلاع عن العمل أقل من أعلى مستوياته على الإطلاق ، وهناك بعض العلامات على أن بعض تدابير الأجور قد تثبت على وضعها، ولكن لا ترتفع، فقد تراجعت مكاسب كشوف المرتبات ولكن ليس كثيرا. وفي ضوء التضخم المرتفع الذي نشهده، نعتقد أننا سنحتاج إلى ذلك، وفي ضوء ما قلته للتو، نعتقد أننا سنحتاج إلى رفع سعر الفائدة على أموالنا إلى مستوى مقيد وإبقائه هناك لبعض الوقت".
ولا تزال المقايضة تواجه جيروم باول ومجلسه في تقرير ما إذا كانوا سيستمرون في مسارهم الحالي، مما قد يضر ب 1.2 أسرة بشكل كبير ويكبح جماح التضخم بسرعة أكبر أو لتخفيف موقفهم وانتظار آثار السياسة النقدية والذي في الأغلب يكون متأخر لخفض التضخم، مما يضر بعدد أقل من الأسر التي تعاني من البطالة ويسمح بمعدل أبطأ للسيطرة على التضخم. وأود أن أنهي هذا المقال باقتباس جيروم باول "علينا أن نتخطى التضخم العالي". "أتمنى لو كانت هناك طريقة غير مؤلمة للقيام بذلك. لا يوجد".
المعلومات الواردة في هذا التقرير هي لغايات نشر المعلومات فقط .
قد تكون المعلومات مصدرها بيانات من طرف ثالث ومزودي الأسواق المالية، وإن مجموعة ( سي إف أي ) بالإضافة الى الشركات التابعة لها الخاضعة للتنظيم غير مسؤولين بأي شكل من الأشكال عن أية خسائر و/أو إجراء يتخذه المستثمر بناءً على هذا التقرير، ولذلك أي قرار للاستثمار يتخذه المستثمر فهو مبني على قراره وحكمه وخبرته أو على مشوره خاصة اختار الحصول عليها من قبل مستشار مالي او مستشارين ماليين. نحن لا نقدم أي مشورة استثمارية بهدف التأثير على قرار المستثمر. وأن محتويات التقرير لغرض نشر المعلومات فقط، و تعتبر كخدمات إضافية او استثمارية او مشورة.
نقدم معلومات وتحليلات عامة التي قد لا تأخذ بعين الاعتبار أية من أهدافك او الوضع المالي والظروف الشخصية او الاحتياجات. لذلك عليك دائماً النظر للأهداف وأخطار التداول الخاص بك، وبالتالي لا يجب الاستثمار بأي مبالغ لا يمكنك الاستغناء عنه. كل ما ورد بهذا التقرير من معلومات وبيانات فقط لغرض تمكينك من اتخاذ القرارات الاستثمارية الخاصة بك ولا يجوز تفسيرها بأنها نصيحة او توصية شخصية.
محتوى المقال يعكس أراء واعتقادات المؤلفين ولا يعكس بالضرورة توجهات ( سي اف أي ). وان الشركة غير مسؤولة عن اي قرارات او عمليات يقوم بها المستثمر، حيث يملك المستثمر كامل الحرية والإرادة لأتخاد أي قرار يراه مناسب لاستثماره.
"هذا المنشور ملكية ل ( سي اف أي ) فقط. كما تنص الاتفاقية بأنه على الطرف المتلقي فقط عرضها وألا يتم النشر او التوزيع او أعادة صياغة التقارير المستلمة و ارسالها لأية أطراف أخرى، وسيتم تعقب أي فرد او شركة تقوم بالنشر او النسخ بتهمة انتهاك حقوق النشر