الملخص الأسبوعي - أبريل الأسبوع الأول

سوق العملات

 

شهد مؤشر الدولار ارتفاعًا حادًا مقابل سلة من العملات ، حيث ارتفع بنسبة 0.5٪ لكل من مؤشر الدولار والعقود الآجلة لمؤشر الدولار. تُعزى هذه القفزة إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار النفط بعد إعلان أوبك + ، مما قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الوقود على مستوى العالم ، مما قد يؤدي إلى التضخم على مدى الأشهر المقبلة.

 

أدت هذه المخاوف إلى قيام الأسواق بالتسعير في احتمالية أكبر بأن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على نبرة عدوانية ويحتمل أن يرفع أسعار الفائدة في المستقبل ، مما قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاعات في الدولار.

 

شهدت معظم العملات الآسيوية انخفاضًا كما ذكرنا سابقًا بسبب خفض إنتاج أوبك + المفاجئ ، والذي أثار ارتفاعًا في أسواق النفط ولكنه أثار أيضًا مخاوف من أن ارتفاع أسعار الوقود قد يؤدي إلى تضخم مستمر. بالإضافة إلى إعلان أوبك + ، أثرت البيانات الاقتصادية الضعيفة من الصين على الأسواق الآسيوية ، حيث بدا أن التعافي بعد COVID يفقد الزخم.

 

نتيجة لذلك ، انخفض زوج العملات EUR / USD و GBP / USD ، حيث شهدنا انخفاضًا بنسبة 0.5٪ تقريبًا في كلا الزوجين.

 

على الرغم من صدور بيانات يوم الجمعة التي تظهر تراجعًا أكبر بقليل من المتوقع في التضخم في الولايات المتحدة في فبراير ، سيركز هذا الأسبوع على بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر مارس ، المقرر إجراؤها يوم الجمعة ، حيث يبحث المستثمرون عن مزيد من القرائن حول السياسة النقدية المستقبلية.

 

 

المؤشرات الأمريكية

 

خلال هذا الربع شهد مؤشر ناسداك زيادة كبيرة بأكثر من 16٪، في حين شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعا متواضعا نسبيا بنحو 7٪. ومع ذلك شهد مؤشر داو جونز الصناعي الذي يركز بشكل اكير على الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة زيادة طفيفة فقط.

 

في الأسبوع الماضي شهد مؤشر داو جونز الصناعي مكاسب بنسبة 3.2٪ وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3.5٪، وحقق مؤشر 100 مكاسب بنسبة 3.4٪. حيث تلقت الاسواق بعض المعلومات المشجعة بشأن التضخم يوم الجمعة الماضي حيث تم الاعلان عن مؤشر

أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر فبراير عند 4.6٪ أي أقل قليلا من توقعات الإجماع المتوقعة بنسبة 4.7٪. ويشير ذلك إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون قريبا من إنهاء حملته لرفع أسعار الفائدة.

 

في هذا الربع تفوقت الشركات الصغيرة على الشركات الكبيرة وتقدمت أسهم القيمة بشكل متواضع أكثر من أسهم النمو. كما نجح مؤشر ستاندرز اند بورز 500 بالوصول أعلى من مستويات ما قبل SVB.

 

 

النفط

 

في الوقت الذي بدأ فيه المستثمرون في تجاوز الأزمة المصرفية ، أدى خفض الإنتاج غير المتوقع من قبل أوبك + إلى إحياء المخاوف بشأن استمرار ضغوط تكلفة المستهلك مما يؤدي الي ارتفاع معدلات التضخم.

 

خلال عطلة نهاية الأسبوع أعلنت أوبك + عن انخفاض مفاجئ في إنتاج النفط بأكثر من 1 مليون برميل يوميا ، مما سيحد من الإنتاج بدءا من مايو. وقادت المبادرة المملكة العربية السعودية، التي تعهدت بخفض إنتاجها بمقدار 500 ألف برميل. كما انضم أعضاء آخرون، بما في ذلك الكويت والإمارات العربية المتحدة والجزائر، إلى الجهود الرامية إلى خفض الإنتاج.

 

بعد تخفيضات الإنتاج المفاجئة من قبل أوبك ، ارتفعت أسعار النفط بنسبة 8٪ ، مما دفع المحللين إلى التحذير من أن الأسعار قد تصل إلى 100 دولار للبرميل. قامت مجموعة جولدمان ساكس بمراجعة توقعاتها لسعر خام برنت بشأن خفض الإنتاج ، وتوقعت أن يصل إلى 95 دولارا للبرميل في نهاية هذا العام و 100 دولار في ديسمبر 2024.

 

 

الذهب

 

حقق الذهب أفضل أداء شهري منذ يوليو 2020 ، بزيادة قدرها 8.6٪. وجاءت هذه الزيادة نتيجة زيادة الطلب على الذهب مع توسع الأزمة المصرفية حول العالم. بالإضافة إلى ارتفاع مؤشر اسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي ، وهو المؤشر المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم بنسبة 0.2٪ أقل من المتوقع ، وهذا يشير إلى تباطؤ التضخم ، الأمر الذي قد يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إنهاء سياسة التشديد النقدي لدعم القطاع المصرفي.

 

لكن أوبك + فاجأت الأسواق في بداية الأسبوع ، بعد إعلان عدة دول عن خفض إنتاج النفط من أجل تحقيق التوازن في سوق النفط ، وبالتالي عادت المخاوف من التضخم ، الأمر الذي أثر بشكل إيجابي على الدولار وسلبًا على الذهب.

 

من الناحية الفنية: (الشكل 1): يتم تداول الذهب ضمن نموذج مثلث بين الدعم بالقرب من 1950 دولار للأونصة و بين مقاومة بالقرب من 1987 دولار للأونصة ، إذا نجح الذهب في اختراق نقطة الأرتكاز بالقرب من 1966 دولار ، فهذا يعتبر إيجابيًا للأسعار ، وسنراقب ما إذا كان تنجح باستهداف منطقة المقاومة المهمة عند 1987 دولار للأونصة.

 

 

الشكل 1: الذهب, ميتاتريدر, شركة الأعتماد المالي الأستثماري للوساطة المالية

 

 

للمرة الأولى منذ مارس 2020 أعادت الصين فتح حدودها أمام الزوار الدوليين يوم الأحد الماضي. على الرغم من أن الصين لم تعد تتطلب اجراءات الحجر الصحي إلا أن الوافدين الدوليين لم يزدادوا بعد بسبب ارتفاع إصابات كوفيد في البلاد

بعد ثلاث سنوات من العزلة العالمية ألغت البلاد جميع متطلبات الحجر الصحي واختبار ما بعد الوصول حيث يحتاج المسافرون الآن فقط إلى نتيجة اختبار تحليل فيروس كورونا سلبية قبل المغادرة للدخول

 

هذا العام  تبدأ عطلة رأس السنة القمرية الجديدة رسميا في 21 يناير وستكون الأولى منذ عام 2020 دون قيود سفر داخلية. يتم الاحتفال بالسنة القمرية الجديدة على مدى 40 يوما ، عادة مع العائلات ، في جميع أنحاء البلاد. تعرف أيضا باسم السنة الصينية الجديدة ، ويتم الاحتفال بالعطلة أيضا من قبل المجتمعات في البلدان الآسيوية الأخرى أيضا

 

وكانت هناك 251 ألف رحلة ركاب واردة يوم الأحد، حسبما ذكرت وكالة أنباء الصين الجديدة (شينخوا) نقلا عن بيانات الجمارك. ويقارن ذلك بمتوسط يومي يبلغ حوالي 945,300 وافد في الربع الأول من عام 2019 ، وفقا لبيانات إدارة الهجرة الوطنية

 

كان الاستهلاك الشخصي عائقا كبيرا على الاقتصاد العام الماضي بسبب تفشي فيرس كورونا  وعمليات الإغلاق مما أجبر المتاجر والمطاعم على الإغلاق بشكل منتظم وتقييد السفر. كما خفضت الأسر الصينية إنفاقها من أجل توفير المزيد من المال في مواجهة ارتفاع معدلات البطالة والتوقعات الاقتصادية القاتمة. الآن بعد أن تخلت البلاد فجأة عن استراتيجية الصفر كوفيد وبدأت في إعادة فتح حدودها ، يتوقع الاقتصاديون أن ينتعش الاستهلاك بقوة في وقت لاحق من هذا العام بعد أن تبلغ الإصابات ذروتها ، بمساعدة قاعدة مقارنة منخفضة ولكن أيضا مع إطلاق الطلب المكبوت وانتعاش النشاط الاقتصادي

تعهدت بكين بمزيد من الدعم المالي والنقدي هذا العام لاقتصاد يخرج من ثلاث سنوات من قيود كوفيد وأزمة سوق العقارات. وتعد السندات الخاصة مصدرا رئيسيا لتمويل البنية التحتية، والتي يتوقع الاقتصاديون أن تساعد في تعزيز النمو الاقتصادي بنسبة تقترب من 5٪ أو أعلى هذا العام

حققت الأسهم في الصين بداية قوية لعام 2023 بعد أن علقت في دوامة هبوطية لمعظم العام الماضي وسط مخاوف بشأن الخسائر الاقتصادية الناجمة عن قيود الفيروس. وأدى تخفيف المخاطر التنظيمية والمزيد من إجراءات الدعم لإنعاش قطاع العقارات المتعثر إلى إعطاء دفعة إضافية للسوق، مما ساعد آسيا على الانتعاش

قفز مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا بنسبة 3.2٪ يوم الاثنين بقيادة مجموعة علي بابا القابضة المحدودة بعد أن قال مسؤول كبير في البنك المركزي إن الحملة على قطاع الإنترنت تقترب من نهايتها. كما تقدمت السوق الأوسع نطاقا، حيث ارتفع مؤشر الأسهم الصينية المدرجة في هونغ كونغ بنسبة 2٪

وبشكل عام تستفيد الأسهم الصينية من تحسن التوقعات حيث ينشر صانعو السياسات سياسات داعمة للنمو وإعادة فتح حدود البلاد

ترى مجموعة جولدمان ساكس أن الأسهم الصينية توسع ارتفاعها على محاور السياسة في مجالات تشمل الإسكان وتنظيم الإنترنت. وفي الوقت نفسه، تتعافى أسهم التكنولوجيا في آسيا أيضا وسط مؤشرات على أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يبطئ وتيرة زيادة أسعار الفائدة. يتوقع جولدمان أن تكسب الأسهم الصينية 15٪ أخرى ، مدعومة بالتقييمات المنخفضة ومحاور السياسة في مجالات مثل الإسكان

ارتفع النفط يوم الاثنين بعد أن زودت بكين المصافي والتجار بحصة استيراد سخية في مخصصاتها الثانية لعام 2023 ، حيث يستعد أكبر اقتصاد في آسيا للنمو بعد الخروج من الاغلاقات الصارمة في أواخر العام الماضي

انفجرت السلع يوم الاثنين في مزاج متفائل، مع ارتفاع النفط الخام مقابل النحاس وسط تزايد التفاؤل بشأن الطلب الصيني. أصدرت الصين حصة سخية لواردات النفط الخام في إشارة إلى أن مصافيها تستعد لزيادة الإنتاج مع ابتعاد الحكومة عن سياسة الصفر كوفيد

سيكون الربع الأول في الصين فظيعا بالنسبة للطلب على السلع حيث يؤدي الكوفيد وعطلة رأس السنة القمرية الجديدة إلى قمع النشاط. ما يحدث بعد ذلك أقل تأكيدا. حصل أولئك الذين يعولون على انتعاش النصف الثاني من العام على دفعة يوم الجمعة بعد أن ذكرت بلومبرج نيوز خططا لتخفيف "الخطوط الحمراء الثلاثة" للديون العقارية التي أدت إلى الركود المطول للقطاع. وقال مسؤول كبير في البنك المركزي إن الاقتصاد سيعود إلى "طبيعته" قريبا

 

 

 

 

 

المعلومات الواردة في هذا التقرير هي لغايات نشر المعلومات فقط .

قد تكون المعلومات مصدرها بيانات من طرف ثالث ومزودي الأسواق المالية، وإن مجموعة ( سي إف أي ) بالإضافة الى الشركات التابعة لها الخاضعة للتنظيم غير مسؤولين بأي شكل من الأشكال عن أية خسائر و/أو إجراء يتخذه المستثمر بناءً على هذا التقرير، ولذلك أي قرار للاستثمار يتخذه المستثمر فهو مبني على  قراره وحكمه وخبرته أو على مشوره خاصة اختار الحصول عليها من قبل مستشار مالي او مستشارين ماليين. نحن لا نقدم أي مشورة استثمارية بهدف التأثير على قرار المستثمر. وأن محتويات التقرير لغرض نشر المعلومات فقط، و تعتبر كخدمات إضافية او استثمارية او مشورة.

نقدم معلومات وتحليلات عامة التي قد لا تأخذ بعين الاعتبار أية من أهدافك او الوضع المالي والظروف الشخصية او الاحتياجات. لذلك عليك دائماً النظر للأهداف وأخطار التداول الخاص بك، وبالتالي لا يجب الاستثمار بأي مبالغ لا يمكنك الاستغناء عنه. كل ما ورد بهذا التقرير من معلومات وبيانات فقط لغرض تمكينك من اتخاذ القرارات الاستثمارية الخاصة بك ولا يجوز تفسيرها بأنها نصيحة او توصية شخصية.

محتوى المقال يعكس أراء واعتقادات المؤلفين ولا يعكس بالضرورة توجهات ( سي اف أي ). وان الشركة غير مسؤولة عن اي قرارات او عمليات يقوم بها المستثمر، حيث يملك  المستثمر كامل الحرية والإرادة لأتخاد أي قرار يراه مناسب لاستثماره.

"هذا المنشور ملكية ل ( سي اف أي ) فقط. كما تنص الاتفاقية بأنه على الطرف المتلقي فقط عرضها وألا يتم النشر او التوزيع او أعادة صياغة التقارير المستلمة و ارسالها لأية أطراف أخرى، وسيتم تعقب أي فرد او شركة تقوم بالنشر او النسخ بتهمة انتهاك حقوق النشر