يشير حدث البجعة السوداء إلى حدث غير متوقع يتجاوز التوقعات المعتادة لموقف ما. وتتميز بندرتها، وتأثيرها الكبير، وعدم القدرة على التنبؤ بها، والاعتقاد السائد بعد ذلك بأنه كان ينبغي توقعها.
في حين أنّ أحداث البجعة السوداء يُنظر إليها عادةً على أنها سلبية، نظرًا لعدم القدرة على التنبؤ بها، فهي ليست كذلك بطبيعتها. وبدلاً من ذلك، فإن ما إذا كان يُنظر إلى الحدث على أنه إيجابي أو سلبي يعتمد على المنظور.
رد فعل السوق على أمثلة الحياة الحقيقية
تعتبر جائحة كوفيد-19 بمثابة حدث البجعة السوداء. فقد ظهرت بشكل غير متوقع، وتسببت في تداعيات عالمية خطيرة أدت فعلياً إلى توقف الاقتصادات في جميع أنحاء العالم وأحدثت تغييرات في طريقة حياة الناس.
لقد أثرت بشكل عميق على الأسواق المالية، بما في ذلك مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي شهد تقلبات كبيرة وانخفاضًا حادًا في القيمة السوقية خلال الأشهر الأولى من تفشي المرض.
الشكل 1: مخطط S&P 500 2019 - 2024،TradingView
كما كان انهيار سوق الإسكان في العام 2008، نتيجة للتخلف عن سداد الرهن العقاري على نطاق واسع، بمثابة مثال لحدث البجعة السوداء، الذي اتسم بعدم القدرة على التنبؤ وبتأثيره الشديد على القطاع المالي. وأدت هذه الأزمة غير المتوقعة إلى انخفاض كبير في مؤشر أسعار المساكن، مما يعكس التراجع المفاجئ والعميق في قيمة العقارات.
الشكل 2: مؤشر أسعار المساكن في الولايات المتحدة (2005 - 2024)، TradingView
كيف تحمي نفسك من أحداث البجعة السوداء
عادةً ما يكون من الصعب الاستفادة من حدث البجعة السوداء حيث لا يمكن عادةً التنبؤ به. ومع ذلك، هناك بعض الاستراتيجيات التي يمكنك استخدامها للتحضير لأحدها.
وتعتبر إحدى الاستراتيجيات هي الاستفادة من التنويع لصالحك. من خلال تخصيص استثماراتك عبر مختلف الأسواق والأدوات، يمكنك التخفيف من تأثير الأحداث السلبية على محفظتك الاستثمارية.
ويعد دمج التحوطات في نهج الاستثمار الخاص بك أيضًا استراتيجية جيدة، حيث يمكن أن يؤدي شراء التحوط إلى تقليل مخاطر الاستثمار من خلال تعويض الخسائر المحتملة في استثمارك الأصلي.
ومن الممكن أن يكون مؤشر التقلب (VIX) أحد المقاييس القيمة لتوقع حدث البجعة السوداء. ويتنبّأ هذا المؤشر بالتقلبات المتوقعة في سوق الأسهم من خلال تحليل أسعار الخيارات على مؤشر S&P 500، مما يوفر لمحة عن التقلبات "الضمنية" المتوقعة خلال الثلاثين يومًا القادمة.
ومن خلال مراقبة مؤشر VIX، يمكن للمستثمرين توقع مستوى المخاطرة التي يتحملونها بشكل أفضل. على سبيل المثال، عندما يتجاوز مؤشر VIX 30، فإنه يشير عادةً إلى تقلبات كبيرة، مما يدفع المستثمرين إلى تقليل تعرضهم للسوق.
وتشمل الأمثلة البارزة الأزمة المالية لعام 2008 وجائحة كوفيد-19 لعام 2020. وعندما يتجاوز مؤشر VIX 30، كما شهدنا خلال الأزمة المالية لعام 2008 (الشكل 3)، فإنه يشير في كثير من الأحيان إلى ارتفاع في قلق المستثمرين في سوق الأوراق المالية، مما قد ينذر بانخفاض السوق.
ومن المهم أن نلاحظ أن مؤشر VIX ليس حصناً منيعاً ضد الخسائر، ولا يقدم توقعات مستقبلية مؤكدة. فقد شهدنا حالات ارتفع فيها مؤشر VIX بينما واصلت الأسواق صعودها. ومع ذلك، يبقى مؤشر VIX أداة قيمة للمستثمرين الذين يسعون إلى تقليل المخاطر والاستعداد للظروف غير المتوقعة.
الشكل 3: VIX Chart (2006 – 2024), TradingView
المعلومات الواردة في هذا التقرير هي لغايات نشر المعلومات فقط. قد تكون المعلومات مصدرها بيانات من طرف ثالث ومزودي الأسواق المالية، وإن مجموعة (سي إف أي ) بالإضافة الى الشركات التابعة لها الخاضعة للتنظيم غير مسؤولين بأي شكل من الأشكال عن أية خسائر و/أو إجراء يتخذه المستثمر بناءً على هذا التقرير، ولذلك أي قرار للاستثمار يتخذه المستثمر فهو مبني على قراره وحكمه وخبرته أو على مشوره خاصة اختار الحصول عليها من قبل مستشار مالي أو مستشارين ماليين. نحن لا نقدم أي مشورة استثمارية بهدف التأثير على قرار المستثمر. وأن محتويات التقرير لغرض نشر المعلومات فقط، وتعتبر كخدمات إضافية او استثمارية او مشورة. نقدم معلومات وتحليلات عامة التي قد لا تأخذ بعين الاعتبار أية من أهدافك او الوضع المالي والظروف الشخصية او الاحتياجات. لذلك عليك دائماً النظر للأهداف وأخطار التداول الخاص بك، وبالتالي لا يجب الاستثمار بأي مبالغ لا يمكنك الاستغناء عنه. كل ما ورد بهذا التقرير من معلومات وبيانات فقط لغرض تمكينك من اتخاذ القرارات الاستثمارية الخاصة بك ولا يجوز تفسيرها بأنها نصيحة او توصية شخصية. محتوى المقال يعكس أراء واعتقادات المؤلفين ولا يعكس بالضرورة توجهات (سي اف أي). وان الشركة غير مسؤولة عن اي قرارات او عمليات يقوم بها المستثمر، حيث يملك المستثمر كامل الحرية والإرادة لاتخاذ أي قرار يراه مناسب لاستثماره. "هذا المنشور ملكية ل (سي اف أي) فقط. كما تنص الاتفاقية بأنه على الطرف المتلقي فقط عرضها وألا يتم النشر أو التوزيع او إعادة صياغة التقارير المستلمة وارسالها لأية أطراف أخرى، وسيتم تعقب أي فرد أو شركة تقوم بالنشر او النسخ بتهمة انتهاك حقوق النشر.