ملخص أحداث الأسبوع

لقد تحدث الاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد استجاب. التضخم الأسبوع الماضي في الولايات المتحدة استمر في حركته الهابطة للشهر السادس على التوالي، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 2.6٪ في المجموع. هذا يثبت إلى حد ما أن السياسة النقدية التي يستخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي تقوم بعملها في ترويض معدلات التضخم وخفض الأسعار. من ناحية أخرى، يوم الثلاثاء في خطاب باول، ذكر بوضوح أنهم سيستمرون في زيادة المعدلات، ومع ذلك، فإن الوتيرة ستعتمد بشكل مباشر على أرقام التضخم.

نتيجة للبيان الصادر في الأسبوع الماضي وكما هو متوقع، شهدنا انخفاضا في مؤشر الدولار، مما أدى إلى صعود لليورو والجنيه الإسترليني والعملات الرئيسية الأخرى.

Kyofin.com،الشكل 1: مؤشر الدولار مقابل اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني، الإطار الزمني الأسبوعي

لم يكن الجنيه الإسترليني قادرا على التصحيح بقدر اليورو حيث جاء إصدار الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة أفضل من المتوقع مما يظهر علامات على الانتعاش المحتمل، مما يعطي مساحة أكبر لبنك إنجلترا ليكون متشددا في زيادة أسعار الفائدة.

من المقرر أن يصدر التضخم في المملكة المتحدة يوم الأربعاء في الساعة 11 صباحا بتوقيت جرينتش + 4 مع توقع انخفاض أسعار الفائدة من 10.7٪ إلى 10.5٪، إذا كانت الأرقام تلبي التوقعات أو أقل، فقد يؤدي ذلك إلى ضعف الجنيه الإسترليني، والذي قد يكون مساويا لضعف الدولار الأمريكي.

ارتفعت الأسهم للأسبوع الثاني على التوالي حيث قام المستثمرون بتقييم بيانات التضخم الرئيسية وبدأ موسم تقارير الأرباح الفصلية بشكل جدي يوم الجمعة. قدمت بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الخميس أفضل أخبار الأسبوع. جاءت قراءة المؤشر الرئيسي كما هو متوقع مع انخفاض بنسبة 0.1٪ على أساس شهري، تاركا الرقم السنوي عند 6.5٪. كانت الطاقة أكبر محرك للانخفاض في القراءة على أساس سنوي إلى جانب تكاليف السلع، والتي تراجعت إلى أدنى مستوى لها منذ فبراير 2021 ومع ذلك، ارتفعت تكاليف الخدمات والغذاء على أساس شهري. ارتفع تضخم الخدمات إلى أعلى مستوى له منذ سبتمبر 1982. لا يزال المأوى يرتفع على أساس شهري. كان المأوى أكبر مساهم في مكاسب مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3٪.

ارتفع مؤشر داو جونز الأسبوع الماضي بنسبة 2٪ وارتفع مؤشر ستاندرز اند بورز بنسبة 2.7٪ وارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 4٪. ستتحدث مجموعة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع مما يوفر المزيد من الأدلة للمستثمرين. ينطلق الاجتماع السنوي للمنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس بسويسرا، ومن بين المتحدثين هناك رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد وكريستالينا جورجيفا من صندوق النقد الدولي.

ستصدر هذا الاسبوع بيانات مهمة ستعلن وزارة العمل الأمريكية مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر (PPI) والذي يقيس الأسعار التي يفرضها الموردون على الشركات والعملاء الآخرين. وتصدر وزارة التجارة الأمريكية مبيعات التجزئة لشهر ديسمبر والتي تقيس الإنفاق في المتاجر وعبر الإنترنت والمطاعم.

 من المتوقع أن تنخفض أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 4٪ وأن تنمو الإيرادات بنسبة 3.9٪ خلال الربع الرابع من عام 2022. إذا حدث الانخفاض، فسيكون هذا أول انخفاض للمؤشر منذ جائحة كورونا حيث أشار 55٪ من شركات مؤشر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى خسائر من أسعار صرف العملات الأجنبية وزيادة النفقات في الربع الرابع.

حتى الآن، أبلغت 29 شركة من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن نتائج فعلية للربع الرابع من عام 2022، منها 23 شركة أبلغت عن ربحية سهم أعلى من المتوقع، وأبلغت 20 شركة من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن إيرادات أعلى من المتوقع.

كما كانت أرباح الشركات في القطاع المالي أعلى من المتوقع حيث تأثرت بشكل إيجابي برفع أسعار الفائدة مما عزز الدخل من القروض. ومع ذلك، لا يزال عدم اليقين الاقتصادي يضغط على المستثمرين والشركات. فعلى سبيل المثال، يتوقع جي بي مورجان صافي دخل عام 2023 أقل من تقديرات وول ستريت البالغة 75.2 مليار دولار، ويتوقع سيتي بنك ركودا في النصف الثاني من عام 2023.

وقالت جين فريزر الرئيس التنفيذي لسيتي بنك: "في حين أن الوضع الاقتصادي يبدو واعدا أكثر وأن معنويات العملاء تتحسن، سيكون من الصعب التنبؤ بالتغيرات الاقتصادية السلبية" كما سلط المدير المالي لشركة Wells Fargo الضوء على توقعاته السلبية للفترة المقبلة قائلا: "نحن نخطط لأن يزداد الأمر سوءا مما كان عليه خلال الأرباع القليلة الماضية" ، قال مايك سانتوماسيمو ، وأخيرا قال الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase ، جيمي ديمون:

"ما زلنا لا نعرف التأثير النهائي للتوترات الجيوسياسية بما في ذلك الحرب في أوكرانيا، والحالة الضعيفة للطاقة والإمدادات الغذائية، والتضخم المستمر الذي يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية ودفع أسعار الفائدة إلى الأعلى، والتشديد في السياسة النقدية الغير المسبوق."

بعض الأرباح التي من المتوقع ان يتم الإعلان عنها خلال الأسبوع القادم (20/01/2023-16/01/2023)

استفادت المعادن الثمينة الأسبوع الماضي من بيانات التضخم الأمريكية ، والتي أظهرت تباطؤًا في التضخم إلى 6.5%، وهي أدنى قراءة منذ نوفمبر 2021 ، مما يدعم توقعات السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوف يبطئ وتيرة رفع أسعار الفائدة في اجتماعه في فبراير وأن يكتفي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط.

ارتفع الذهب الأسبوع الماضي بنسبة 3% وأغلق عند مستويات 1920 ، ويعتبر هذا أفضل إغلاق أسبوعي منذ أبريل 2022 ، واستمرار التداول فوق هذه المستويات يعد مؤشرا إيجابيا للأسعار، الأن يحاول الذهب استهداف القمة السابقة عند 2000 دولار للأونصة سنراقب قدرته على ذلك.

اما الفضة فقد ارتفعت بنسبة 2%  الأسبوع السابق وتحاول تجاوز منطقة المقاومة المهمة عند 24.6 دولار للأونصة. سنراقب قدرتها على القيام بذلك ، أن تجاوز تلك المستويات يجعلنا نتوقع أداءً إيجابيًا لحركة الأسعار.

الشكل 2: ذهب، المصدر: ميتاترايدر5، شركة سي اف أي

الشكل 3: فضة، المصدر: ميتاترايدر5، شركة سي اف أي

النفط:

استعاد خام برنت وغرب تكساس الوسيط خسائرهما الي حد كبير - 8.9٪ و 8.7٪ على التوالي من الأسبوع الأول من جلسات تداول يناير حيث أغلق نفط برنت بالقرب من أعلى مستوى في جلسة الأسبوع قبل  الماضي 86.96 دولارًا (الشكل 1) وغرب تكساس الوسيط عند 81.44 دولارًا (الشكل 2). كان كلاهما يتداولان أفقيا منذ ديسمبر 2022 حتى الأسبوع الماضي  بين منطقة الدعم حول 78 دولارًا لبرنت و 70 دولارًا لخام غرب تكساس الوسيط والمقاومة 90 دولارًا لبرنت و 83 دولارًا لخام غرب تكساس الوسيط مع المتوسط المتحرك 100 أسبوع الذي يفرض مستوى مقاومة مهمًا.

بعد سحب 221 مليون برميل من احتياطي البترول الاستراتيجي ، رفضت وزارة الطاقة الأمريكية العروض المقدمة لشهر فبراير لإعادة تعبئة الاحتياطي نظرا لتكلفة التعبئة المكلفة. كانت الخطة تقضي باستقبال 32 مليون برميل عندما وصل سعر البرميل إلى 70 دولارًا ، وتظهر البيانات الجديدة الصادرة سحب 0.8 مليون برميل أخرى من احتياطي البترول الاستراتيجي. هناك تكهنات بأن وزارة الطاقة قد لا تملك التمويل الكافي لإعادة ملء احتياطي البترول الاستراتيجي بالكامل. و علي النقيض و وفقًا لـ وول ستريت جورنال ، "تمتلك وزارة الطاقة 48 مليار دولار من القوة الشرائية. عند الوصول إلى 70 دولارًا أمريكيًا للبرميل ، فإن ذلك من شأنه أن يمنحها تمويلًا كافيًا لإعادة ملء احتياطي البترول الاستراتيجي إلى 440 مليون برميل. "

 شكل (4) خام غرب تيكساس – اطار اسبوعي                   شكل (5)خام غرب برينت – اطار اسبوعي

المعلومات الواردة في هذا التقرير هي لغايات نشر المعلومات فقط .

قد تكون المعلومات مصدرها بيانات من طرف ثالث ومزودي الأسواق المالية، وإن مجموعة ( سي إف أي ) بالإضافة الى الشركات التابعة لها الخاضعة للتنظيم غير مسؤولين بأي شكل من الأشكال عن أية خسائر و/أو إجراء يتخذه المستثمر بناءً على هذا التقرير، ولذلك أي قرار للاستثمار يتخذه المستثمر فهو مبني على  قراره وحكمه وخبرته أو على مشوره خاصة اختار الحصول عليها من قبل مستشار مالي او مستشارين ماليين. نحن لا نقدم أي مشورة استثمارية بهدف التأثير على قرار المستثمر. وأن محتويات التقرير لغرض نشر المعلومات فقط، و تعتبر كخدمات إضافية او استثمارية او مشورة.

نقدم معلومات وتحليلات عامة التي قد لا تأخذ بعين الاعتبار أية من أهدافك او الوضع المالي والظروف الشخصية او الاحتياجات. لذلك عليك دائماً النظر للأهداف وأخطار التداول الخاص بك، وبالتالي لا يجب الاستثمار بأي مبالغ لا يمكنك الاستغناء عنه. كل ما ورد بهذا التقرير من معلومات وبيانات فقط لغرض تمكينك من اتخاذ القرارات الاستثمارية الخاصة بك ولا يجوز تفسيرها بأنها نصيحة او توصية شخصية.

محتوى المقال يعكس أراء واعتقادات المؤلفين ولا يعكس بالضرورة توجهات ( سي اف أي ). وان الشركة غير مسؤولة عن اي قرارات او عمليات يقوم بها المستثمر، حيث يملك  المستثمر كامل الحرية والإرادة لأتخاد أي قرار يراه مناسب لاستثماره.

"هذا المنشور ملكية ل ( سي اف أي ) فقط. كما تنص الاتفاقية بأنه على الطرف المتلقي فقط عرضها وألا يتم النشر او التوزيع او أعادة صياغة التقارير المستلمة و ارسالها لأية أطراف أخرى، وسيتم تعقب أي فرد او شركة تقوم بالنشر او النسخ بتهمة انتهاك حقوق النشر