O ouro continua sendo um metal único e valioso há séculos. Nos anos 650 a.C., as moedas de ouro eram usadas para o comércio. Em seguida, no início do século XIX, a era do padrão-ouro clássico começou na Inglaterra, espalhando-se pela Europa e pelos Estados Unidos. Desde então, o ouro tem sido um porto seguro de longa data.
De acordo com o World Gold Council (WGC), a demanda de investimento em ouro aumentou 15% ao ano, em média, desde 2001. Esse crescimento é impulsionado principalmente pela introdução de vários veículos de investimento para acessar o mercado de ouro, como fundos físicos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em ouro. O aumento da demanda por ouro também pode ser atribuído ao crescimento da classe média asiática e a uma maior ênfase no gerenciamento de riscos após a crise financeira de 2008-2009. Com as recentes repercussões resultantes da pandemia e das tensões geopolíticas, a demanda geral por ouro aumentou ainda mais, atingindo os níveis vistos pela última vez em 2011, como mostra a Figura 1 abaixo. Em 2022, a média anual do preço do ouro LBMA PM atingiu um novo recorde de US$ 1.800/oz, de acordo com o Gold Hub.
Fonte: Conselho Mundial do Ouro
O ouro é considerado uma proteção contra a inflação devido ao seu valor intrínseco e frequentemente apresenta bom desempenho quando os níveis de inflação sobem. As commodities, em geral, têm o beta de inflação mais alto de todas as classes de ativos avaliadas nos últimos 30 anos, variando entre 6 e 9. Isso sugere que um aumento de 1% na inflação inesperada resulta em um aumento de 6% a 9% nas commodities, de acordo com um estudo da Vanguard. Em outras palavras, um investimento pequeno, mas estratégico, em commodities pode proporcionar uma proteção importante para o desempenho geral de um portfólio.
No entanto, é importante ressaltar que o ouro tem um desempenho melhor como investimento de longo prazo. No curto prazo, o custo da oportunidade de se possuir ouro é alto porque os governos geralmente adotam uma política monetária mais rígida em épocas de pressões inflacionárias elevadas, o que significa aumento das taxas de juros, e como o ouro, como um ativo físico, não produz retornos, você estaria abrindo mão de outro ativo que poderia potencialmente proporcionar um melhor rendimento.
Devido às suas características intrínsecas e importância histórica, o ouro ocupa uma posição única como um investimento que compensa. Por causa de sua escassez, durabilidade e atrativo mundial, o ouro é uma reserva confiável de valor e uma proteção contra a incerteza econômica. Além disso, seu longo histórico como um recurso confiável, bem como sua capacidade de reter o poder de compra ao longo do tempo, aumenta seu fascínio para os investidores. O ouro ainda é desejado por seu valor constante e potencial de ganho de capital, seja como uma ferramenta de diversificação ou como um plano de preservação de ativos a longo prazo.
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